融資公司(即上市公司)和非融資的公司兩者之間相比較而言,融資公司較好。融資公司的相關(guān)優(yōu)點(diǎn)介紹具體如下:
1、融資公司可以獲得較多的資金來(lái)源:
融資公司就是一個(gè)吸納資金的好方法,公司把自己的一部分股份推上市場(chǎng),設(shè)置一定的價(jià)格,讓這些股份在市場(chǎng)上交易。股份被賣掉的錢就可以用來(lái)繼續(xù)發(fā)展。
2、融資公司具有較多的投資者:
股份代表了公司的一部分,比如說(shuō)如果一個(gè)公司有100萬(wàn)股,董事長(zhǎng)控股51萬(wàn)股,剩下的49萬(wàn)股,放到市場(chǎng)上賣掉,相當(dāng)于把49%的公司賣給大眾了。當(dāng)然,董事長(zhǎng)也可以把更多的股份賣給大眾,但這樣的話就有一定的風(fēng)險(xiǎn),如果有惡意買家持有的股份超過(guò)董事長(zhǎng),公司的所有權(quán)就有變更了。總的來(lái)說(shuō),上市有好處也有壞處。
您可以通過(guò)以下幾種方式查找企業(yè)的融資情況:
1. 互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺(tái):例如,人人貸、拍拍貸等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提供了企業(yè)融資信息查詢服務(wù),您可以在這些平臺(tái)上通過(guò)企業(yè)名稱或信用代碼搜索相關(guān)信息。
2. 股票交易所:如果企業(yè)已經(jīng)上市,您可以在股票交易所的官方網(wǎng)站上查找相關(guān)信息,包括企業(yè)的融資歷史、股本結(jié)構(gòu)等。
3. 企業(yè)信用信息服務(wù)機(jī)構(gòu):例如,中誠(chéng)信國(guó)際、中國(guó)資信等企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供了企業(yè)信用報(bào)告和評(píng)級(jí)服務(wù),其中包括企業(yè)融資情況等信息。
4. 新聞、媒體報(bào)道:如果企業(yè)有較大規(guī)模的融資活動(dòng),可能會(huì)被媒體報(bào)道。您可以通過(guò)新聞、財(cái)經(jīng)媒體等途徑了解到相關(guān)情況。
需要注意的是,企業(yè)融資情況屬于商業(yè)機(jī)密,一些企業(yè)可能不愿意公開或披露相關(guān)信息,因此以上方法并不一定能夠獲取到所有企業(yè)的融資情況。
以下是幾種查詢企業(yè)融資情況的途徑:
1. 搜集企業(yè)新聞:可以通過(guò)企業(yè)官網(wǎng)、新聞網(wǎng)站、財(cái)經(jīng)媒體等多個(gè)渠道了解企業(yè)融資信息。
2. 了解公司背景信息:可以在企業(yè)官網(wǎng)、股票交易所網(wǎng)站、企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)等途徑了解企業(yè)基本情況、財(cái)務(wù)狀況等方面信息。
3. 查看公司財(cái)務(wù)信息:上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等信息,可以通過(guò)分析和閱讀公司財(cái)務(wù)信息了解企業(yè)的融資情況。
4. 細(xì)讀公司公告:上市公司會(huì)公開披露各類企業(yè)事項(xiàng)、政策變動(dòng)等信息,包括融資信息,可以通過(guò)閱讀公司公告來(lái)獲取相關(guān)信息。
5. 關(guān)注投資機(jī)構(gòu):了解企業(yè)所獲得的投資資本來(lái)源,如投資機(jī)構(gòu)、PE、VC等,通過(guò)了解他們的融資信息及投資數(shù)據(jù),可以初步了解企業(yè)融資情況。
合法的企業(yè)融資包括
一、委托貸款
委托貸款是指由委托人(包括政府部門、企事業(yè)單位、其他經(jīng)濟(jì)組織及個(gè)人等)提供資金,并確定貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等,由金融機(jī)構(gòu)代辦發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回,金融機(jī)構(gòu)只收取手續(xù)費(fèi),風(fēng)險(xiǎn)由委托人完全承擔(dān)的貸款。
形象的說(shuō),就是在A公司和B公司之間加了一個(gè)銀行,形成了A公司→銀行→B公司的一個(gè)貸款流程,這樣就合法了。
二、債權(quán)轉(zhuǎn)讓
債權(quán)轉(zhuǎn)讓,是指合同債權(quán)人通過(guò)協(xié)議將其債權(quán)全部或者部分轉(zhuǎn)讓給第三人的行為。
如A公司現(xiàn)在擁有對(duì)B公司的債權(quán)200萬(wàn)元,但是這筆錢要在3各月后B公司才能支付。但是因?yàn)锳公司急著擴(kuò)大生產(chǎn)急需這200萬(wàn)元,這時(shí)可以用債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式,由C公司受讓A公司的債權(quán),轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為200萬(wàn)元及利息。這樣和C公司直接借錢給A公司100萬(wàn)元是沒(méi)有什么區(qū)別的,但是因?yàn)槭莻鶛?quán)轉(zhuǎn)讓,所以是合法的。
三、信托貸款
信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的,進(jìn)行管理或者處分的行為。
根據(jù)《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的規(guī)定,企業(yè)可以作為委托人以信托貸款的方式實(shí)現(xiàn)借貸給另一企業(yè)的目的。信托貸款的貸款對(duì)象是由受托人確定的,委托人在乎的是收益,而不是借款給誰(shuí)。
四、自然人替身模式
由于企業(yè)和公民之間的借貸屬于民間借貸,依法受法律保護(hù)。所以出借方可以先將資金借給個(gè)人(通常為借入資金方的大股東或者可信賴的第三人),該個(gè)人再將資金借給實(shí)際使用資金的企業(yè),該企業(yè)則為該個(gè)人向資金出借方的企業(yè)提供連帶保證,或者再提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保。如果個(gè)人不能還款時(shí),則出借方追索個(gè)人借款人,并同時(shí)要求擔(dān)保企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。
不過(guò),根據(jù)《公司法》的規(guī)定,公司為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的,必須經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)決議。這是一個(gè)程序上的要求。
五、存單質(zhì)押擔(dān)保貸款模式
存單質(zhì)押擔(dān)保貸款模式是與銀行貸款相結(jié)合的模式。擬出借資金方實(shí)際并不借出自己,而是將自己存入銀行取得存單,并以該存單為借款企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款作質(zhì)押擔(dān)保。
以存款做單板,其安全度很高,而且銀行業(yè)可以獲得利息,企業(yè)可以從銀行實(shí)際獲得貸款資金。如果借款人不能按期償還貸款,銀行則將在質(zhì)押存單賬戶中直接劃扣還款。擔(dān)保方則可以向借款人追償。該種模式下存單質(zhì)押擔(dān)保人不能按借貸關(guān)系收取利息,但是可以收取一定的擔(dān)保費(fèi)。
個(gè)人融資是指政府部門根據(jù)社會(huì)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求,提出需要建設(shè)的項(xiàng)目,通過(guò)招投標(biāo),由獲得特許權(quán)的私營(yíng)部門進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng),并在特許期 (通常為 30年左右 )結(jié)束時(shí)將所經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目完好地、無(wú)債務(wù)地歸還政府,而私營(yíng)部門則從政府部門或從接受服務(wù)方來(lái)收取費(fèi)用以回收成本。
資擔(dān)保公司業(yè)務(wù)流程如下:
一、項(xiàng)目申請(qǐng);
二、項(xiàng)目評(píng)審;
三、項(xiàng)目決策審批;
四、擔(dān)保手續(xù)的完成;
五、保后跟蹤;
六、擔(dān)保終止已結(jié)束的擔(dān)保項(xiàng)目,及時(shí)辦理注銷抵押登記等項(xiàng)目終結(jié)手續(xù),并將所抵押的資料原件退還被擔(dān)保企業(yè)。
初創(chuàng)公司,一窮二白,像姊妹一樣抱團(tuán)取暖,項(xiàng)目缺資金,除了借款和股權(quán)融資、符合條件企業(yè)債券融資之外,應(yīng)該怎么融資?
資金問(wèn)題,幾乎是每個(gè)企業(yè)都會(huì)遇到的問(wèn)題,大多數(shù)人最先想到的方法就是銀行借款或者出讓股份交換資金。對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō),由于銀行借款一般需要相應(yīng)的資產(chǎn)抵押或擔(dān)保,所以很難獲得銀行貸款;而選擇出讓股份補(bǔ)充資金的方式,又總覺(jué)得不劃算,并且“資本寒冬”下,股權(quán)融資也變得愈發(fā)困難。其實(shí)融資渠道不限于銀行或者投資機(jī)構(gòu),融資方式除了銀行借款、股權(quán)融資外,企業(yè)融資渠道主要包括:政府財(cái)政資金、銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈企業(yè)、社會(huì)公眾投資人、內(nèi)部積累等,還可選擇金融租賃、補(bǔ)償貿(mào)易等方式解決資金缺口。下面簡(jiǎn)單介紹一些融資方式,希望幫助打開思路,化解融資難題。
1、融資租賃:借雞生蛋。融資租賃模式是最常見(jiàn)的賣方信貸融資方式,一般用于融資購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備。這種模式被稱為借雞生蛋,然后用賣蛋的收入償還買雞的錢。融資租賃通常有直接租賃和售后回租兩種模式。非常適合中小企業(yè)融資。此外,融資租賃屬于表內(nèi)融資,不體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中,不影響企業(yè)的資信狀況。同時(shí),租金可在稅前扣除,減輕了企業(yè)稅務(wù)負(fù)擔(dān)。融資租賃一般租金較高,成本較大,適用于現(xiàn)金流比較穩(wěn)定的項(xiàng)目,如公交、城建、醫(yī)療、航空等產(chǎn)業(yè)。
2、資產(chǎn)信托:表外融資。信托融資是一種高效靈活的融資模式,其標(biāo)的物可以是動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或者權(quán)益。信托公司根據(jù)對(duì)信托標(biāo)的物的評(píng)估,為融資者設(shè)立信托計(jì)劃。信托計(jì)劃將信托資產(chǎn)受益權(quán)分為普通受益權(quán)和優(yōu)先受益權(quán),融資者保留普通受益權(quán),優(yōu)先受益權(quán)質(zhì)押給信托公司。資產(chǎn)信托融資一般操作流程為:融資者選擇一個(gè)信托投資公司,委托其設(shè)立資產(chǎn)信托業(yè)務(wù);信托公司對(duì)融資者進(jìn)行盡職調(diào)查,對(duì)信托標(biāo)的進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估,設(shè)計(jì)資產(chǎn)信托計(jì)劃;信托公司將信托資產(chǎn)受益權(quán)設(shè)計(jì)為普通受益權(quán)和優(yōu)先受益權(quán)。融資者自己保留普通受益權(quán),將優(yōu)先受益權(quán)質(zhì)押給信托公司,二者比例根據(jù)融資額而定,一般融資額越大,優(yōu)先受益權(quán)比例越大;信托公司以優(yōu)先受益權(quán)為根據(jù),向信托資產(chǎn)投資者發(fā)行定期信托受益憑證;信托公司將投資者認(rèn)購(gòu)信托憑證的資金提供給融資者;融資者利用這筆資金用于信托標(biāo)的資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng),取得經(jīng)營(yíng)收入;融資者運(yùn)營(yíng)信托標(biāo)的收入中,按普通受益權(quán)比例保留自己所得部分,優(yōu)先受益權(quán)所得部分通過(guò)信托公司分給投資者;信托期限到期后,融資者按照約定,通過(guò)信托公司贖回投資者持有的信托受益憑證,資產(chǎn)信托業(yè)務(wù)履行完畢。信托融資不用出讓股權(quán),不會(huì)增加債務(wù),既滿足了企業(yè)資產(chǎn)性投資的資金需求,又繞開資產(chǎn)負(fù)債表寅吃卯糧,不會(huì)增加企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率,為中小企業(yè)融資提供了一個(gè)新的思路和解決方案。
3、股權(quán)質(zhì)押:典手借槍。假如一個(gè)公司面臨這樣的情形:既沒(méi)有形成可抵押資產(chǎn),也沒(méi)有穩(wěn)定的客戶以保障資金回收效率,但需要資金購(gòu)置設(shè)備擴(kuò)大生產(chǎn)。在資產(chǎn)和信用無(wú)法獲取資金的情況下,又不想割讓股權(quán)置換,可以考慮股權(quán)質(zhì)押融資方式。股權(quán)質(zhì)押指融資方將持有的股權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保,從金融機(jī)構(gòu)獲取資金。這種模式對(duì)質(zhì)押的股權(quán)流動(dòng)性及定價(jià)水平有較高的要求,所以常被上市公司使用。融資者A公司因缺乏生產(chǎn)設(shè)備或流動(dòng)資金,向資金提供者B公司提出股權(quán)質(zhì)押融資方案,換取資金購(gòu)買設(shè)備,組織生產(chǎn),協(xié)商談判,約定A公司以一定份額(假設(shè)為15%)的股權(quán)作為質(zhì)押,B公司向A公司提供10套生產(chǎn)設(shè)備,按每套設(shè)備50萬(wàn)元計(jì),共計(jì)提供賣方信貸500萬(wàn)元(含利息);A公司用15%的股權(quán)抵押給B公司,約定A公司分兩期償還設(shè)備款,每?jī)斶€250萬(wàn)元,就贖回5%的股權(quán);2年期滿后,所有設(shè)備款償清后,A公司贖回10%的股份,B公司留下5%的股權(quán),作為A公司小股東,繼續(xù)享受利益。
4、夾層融資:股債結(jié)合。夾層融資是資本市場(chǎng)的一次創(chuàng)新設(shè)計(jì),兼具股權(quán)和債權(quán)特點(diǎn),其風(fēng)險(xiǎn)和收益介于股本融資和優(yōu)先債務(wù)之間。夾層融資可以根據(jù)融資者具體情況和要求做出設(shè)計(jì)和調(diào)整,靈活安排股權(quán)和債權(quán)比例,幫助企業(yè)改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。常見(jiàn)的夾層融資包括優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等形式,夾層融資方式常見(jiàn)于Pre-IPO融資。企業(yè)申請(qǐng)IPO,平均20個(gè)月左右的排隊(duì)期;期間有可能遇到市場(chǎng)行情不好,企業(yè)估值低,IPO價(jià)格不理想;公司可以先進(jìn)行一輪融資,此時(shí)可以選擇夾層融資。
5、項(xiàng)目融資:畫餅賒賬。項(xiàng)目融資是一種用項(xiàng)目資產(chǎn)作為安全保證,以未來(lái)收益作為還款資金來(lái)源的融資模式,常見(jiàn)的BOT、PPP模式等都屬于項(xiàng)目融資。其優(yōu)點(diǎn)是依靠項(xiàng)目未來(lái)預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流吸引投資者,無(wú)需資產(chǎn)抵押,并且項(xiàng)目的債務(wù)不表現(xiàn)在投資者的資產(chǎn)負(fù)債表中,這使得某些財(cái)力有限的公司能夠從事更多的投資。以修建高速公路為例,BOT項(xiàng)目融資模式如下:A公司向政府申請(qǐng)BOT模式修建高速公路;政府批準(zhǔn)立項(xiàng);A公司以高速公路10年的收費(fèi)權(quán)作為抵押,向銀行或財(cái)團(tuán)申請(qǐng)10年期貸款;拿到財(cái)團(tuán)的貸款后,A公司組織施工;驗(yàn)收完工投入使用后,第1-10年的繳費(fèi)用于償還銀行貸款;10年后,銀行將高速公路收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)移給A公司;第11-20年的高速繳費(fèi)收入歸A公司所有;第20年后,A公司將高速公路收費(fèi)權(quán)還給政府;由于投資規(guī)模巨大,投資期限較長(zhǎng),項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)通常較為復(fù)雜,一般用于公路、機(jī)場(chǎng)、發(fā)電廠等政府大型基建工程的融資。這種模式的優(yōu)點(diǎn)在于政府借助社會(huì)資金杠桿完成大型基礎(chǔ)建設(shè),實(shí)現(xiàn)多方共贏的局面。
6、補(bǔ)償貿(mào)易:借雞還蛋。補(bǔ)償貿(mào)易類似于借雞還蛋,一般模式為:上游項(xiàng)目公司(融資方)為籌措資金購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備,向下游主要客戶(資金提供方)貸款,約定在一定期限內(nèi),用其生產(chǎn)的產(chǎn)品、其他商品或勞務(wù),分期清償貸款。補(bǔ)償貿(mào)易最初是國(guó)際貿(mào)易的一種結(jié)算方式,如今這種交易方式隨處可見(jiàn),例如理發(fā)店的會(huì)員卡,房地產(chǎn)公司售賣的樓花等。
是企業(yè)通過(guò)借貸,發(fā)行債券等方式借入資金。
企業(yè)股權(quán)融資方式包括私募股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、上市融資。私募股權(quán)融資是指融資人通過(guò)進(jìn)行協(xié)商、招標(biāo)等非社會(huì)公開的方式,來(lái)向特定投資人出售股權(quán)進(jìn)行的融資。
私募股權(quán)融資(英文縮寫PE)是指融資人通過(guò)協(xié)商,招標(biāo)等非社會(huì)公開方式,向特定投資人出售股權(quán)進(jìn)行的融資。
我國(guó)企業(yè)融資方式總體來(lái)說(shuō)可以分為內(nèi)源融資及外源融資,內(nèi)源融資主要是指企業(yè)留存收益以及資本金等,外源融資則是企業(yè)融資面臨的主要變量,包括銀行貸款、非標(biāo)融資、債券融資、股票融資、股權(quán)融資、民間借貸等領(lǐng)域。由于民間借貸數(shù)據(jù)難以有效測(cè)算,我們以前五類作為測(cè)算分析對(duì)象。