對沖基金一般對沖負(fù)面影響，只賺長期趨勢的錢，對沖基金更加平穩(wěn)，但漲幅有限。
有的對沖基金會用資金杠桿操作增加收益，一旦對沖策略錯誤，風(fēng)險也不小。
對沖基金是一種投資策略，其原理是通過同時進(jìn)行多項投資來降低風(fēng)險。對沖基金通常使用各種金融工具，如期貨、期權(quán)、股票、債券等，以實現(xiàn)其投資目標(biāo)。
對沖基金的基本原理是通過同時進(jìn)行多項投資來降低風(fēng)險。例如，對沖基金可以同時投資于股票和債券，以降低股票市場波動的風(fēng)險。此外，對沖基金還可以使用期貨和期權(quán)等金融工具來對沖風(fēng)險。
對沖基金的投資策略通常非常復(fù)雜，需要高度的專業(yè)知識和經(jīng)驗。對沖基金經(jīng)理通常會使用各種數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計分析來評估投資機(jī)會，并制定相應(yīng)的投資策略。
總的來說，對沖基金的原理是通過同時進(jìn)行多項投資來降低風(fēng)險，以實現(xiàn)更高的回報。但是，對沖基金的投資策略通常非常復(fù)雜，需要高度的專業(yè)知識和經(jīng)驗，并且投資風(fēng)險也比較高。
對沖基金是從投資方式方面對基金的一種分類。這種基金一般既投資于風(fēng)險類產(chǎn)品，同時又利用期貨、期權(quán)等衍生品來對沖風(fēng)險。這種基金比較多的利用銀行信用，也就是從銀行借錢，高杠桿操作，風(fēng)險較高，當(dāng)然收益也不菲。索羅斯的量子基金就是國際上著名的對沖基金。 在我國對沖基金一般是私募基金。私募基金對投資者的要求較高，一般起投在100萬以上。
一、對沖基金的含義
1、對沖基金屬于免責(zé)市場產(chǎn)品，是投資基金的一種形式。
2、對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。 對沖本是一種旨在降低風(fēng)險的行為或策略。
3、但在幾十年的演變中，對沖基金已失去其初始單純風(fēng)險對沖的內(nèi)涵，它已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。
二、對沖基金具有這樣一些基本特性：
1、投資目標(biāo)比較空泛，對象除傳統(tǒng)的證券外，還包括期貨、期權(quán)以及各種各樣的金融衍生產(chǎn)品和工具；
2、較多運用金融衍生產(chǎn)品和工具以及拋空等手段來進(jìn)行買賣；
3、重視基金經(jīng)理的能力。
三、對沖基金的主要種類
1、股指期貨對沖
股指期貨對沖是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場交易，或者同時進(jìn)行不同期限、不同(但相近)類別股票指數(shù)合約交易，以賺取差價的行為。股指期貨套利分為期現(xiàn)對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖
2、商品期貨對沖
與股指期貨對沖類似，商品期貨同樣存在對沖策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個時間同時將兩種合約平倉。
在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現(xiàn)貨市場買入(或賣出)實貨、同時在期貨市場上賣出(或買入)期貨合約;而套利卻只在期貨市場上買賣合約，并不涉及現(xiàn)貨交易。 商品期貨套利主要有期現(xiàn)對沖、跨期對沖利、跨市場套利和跨品種套利4種
3、統(tǒng)計對沖
有別于無風(fēng)險對沖，統(tǒng)計對沖是利用證券價格的歷史統(tǒng)計規(guī)律進(jìn)行套利的，是一種風(fēng)險套利，其風(fēng)險在于這種歷史統(tǒng)計規(guī)律在未來一段時間內(nèi)是否繼續(xù)存在。
統(tǒng)計對沖的主要思路是先找出相關(guān)性最好的若干對投資品種(股票或者期貨等)，再找出每一對投資品種的長期均衡關(guān)系(協(xié)整關(guān)系)，
當(dāng)某一對品種的價差(協(xié)整方程的殘差)偏離到一定程度時開始建倉——買進(jìn)被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利了結(jié)即可。 統(tǒng)計對沖的主要內(nèi)容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖交易。
4、期權(quán)對沖
期權(quán)(Option)又稱選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領(lǐng)域?qū)?quán)利和義務(wù)分開進(jìn)行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進(jìn)行交易行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。
在期權(quán)的交易時，購買期權(quán)的一方稱為買方，而出售期權(quán)的一方則稱為賣方;買方即權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。
對沖基金是指金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融工具結(jié)合后以營利為目的的金融基金。即指采用對沖交易手段的基金，也稱避險基金或套期保值基金。
對沖基金是一種投資組合，它的目標(biāo)是通過抵消市場風(fēng)險來實現(xiàn)超額回報。它是利用投資衍生品和市場投機(jī)技術(shù)，將投資組合中的股票、基金、外匯等資產(chǎn)的價格波動與市場價格變化之間的關(guān)系，使投資者能夠從中獲取最大的收益。
對沖基金的典型特點是，它不僅提供了投資者抵消市場風(fēng)險的能力，而且能夠提供超額回報，因此也被稱為“套期保值”。
1. 用作資產(chǎn)配置的一部分。對沖基金可以作為投資組合中一小部分的資產(chǎn)，幫助投資者降低整體投資組合的風(fēng)險，提高回報率。
2. 用于避免特定的風(fēng)險。例如，投資者可以購買股票對沖基金以避免股市崩盤的風(fēng)險。
3. 用于管理投資組合特定的風(fēng)險。對沖基金可以通過對投資組合中某些股票或債券進(jìn)行賣空等操作，以減輕投資者的特定風(fēng)險。
4. 用于增強(qiáng)投資組合的收益。因為對沖基金能夠在市場波動時進(jìn)行交易，因此可以通過購買某些看漲或看跌期權(quán)等金融工具來賺取波動帶來的收益。
需要注意的是，對沖基金雖然能夠減少一定的風(fēng)險，但也有一定的風(fēng)險。因此，在購買對沖基金時需要進(jìn)行詳細(xì)的研究和評估，理解該基金的投資策略、歷史表現(xiàn)等方面的信息。
對沖基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風(fēng)險對沖過的基金”，對沖基金操作的宗旨，在于通過承擔(dān)風(fēng)險來追求絕對收益，同時運用對沖工具避免可能產(chǎn)生的重大虧損。 “hedge”這個詞在英文里的本意是“圍上籬笆”的意思，給基金“圍上籬笆”，也就是保護(hù)基金的安全，防止或減少基金損失。 目前，跟蹤對沖基金的指數(shù)眾多，主要由對沖基金數(shù)據(jù)提供商、第三方研究機(jī)構(gòu)研發(fā)編制或者指數(shù)公司和數(shù)據(jù)提供商合作編制和發(fā)布。對沖基金指數(shù)按其使用功能可分為三大類：基準(zhǔn)指數(shù)、投資指數(shù)和模擬對沖基金指數(shù)。 對沖基金基準(zhǔn)指數(shù) 對沖基金基準(zhǔn)指數(shù)(也稱非投資指數(shù))，其主要目的是反映目標(biāo)市場的整體波動，因此它的市場覆蓋范圍廣，代表性好。例如道瓊斯-瑞士信貸對沖基金指數(shù)(Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index)，它涵蓋了大約8000只對沖基金，是全球?qū)_基金行業(yè)中最具代表性的基準(zhǔn)指數(shù)。 對沖基金基準(zhǔn)指數(shù)可以進(jìn)一步細(xì)分為綜合指數(shù)和分類指數(shù)。 綜合指數(shù)一般包含其所在數(shù)據(jù)庫里所有的基金，用對沖基金收益率的均值，中值或加權(quán)平均值這些統(tǒng)計量來反應(yīng)對沖基金數(shù)據(jù)庫的總體業(yè)績。例如，HFR研發(fā)的HFRX Global Hedge Fund Index，反映全球?qū)_基金整體波動情況。 分類指數(shù)是基于數(shù)據(jù)庫自有分類(如按地區(qū)或投資策略進(jìn)行分類)基礎(chǔ)之上，針對每個分類編制的指數(shù)。如Hedge Fund Intelligence編制的亞洲對沖基金指數(shù)(Asia inc Japan - USD)、中國對沖基金指數(shù)(Chinese Long/Short Equity)是基于對沖基金地區(qū)分類基礎(chǔ)上編制的分類指數(shù);對沖基金的基金指數(shù)是基于對沖基金的基金這個分類基礎(chǔ)上編制的指數(shù);而HFRX Event Driven Index則是基于對沖基金策略分類編制的指數(shù)。分類指數(shù)反應(yīng)對沖基金數(shù)據(jù)庫中某個分類的整體情況。 (二)對沖基金投資指數(shù) 投資指數(shù)，其主要目的是用于指引投資者進(jìn)行投資， 投資指數(shù)的生命力在于可投資性，即有較好的流動性和較低的復(fù)制成本。構(gòu)建一個投資指數(shù)，指數(shù)提供者選擇對沖基金并且開發(fā)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品或者衍生工具來實現(xiàn)基金指數(shù)的業(yè)績。當(dāng)投資者購買這些產(chǎn)品時，指數(shù)提供者構(gòu)建標(biāo)的基金，構(gòu)成一個可投資的指數(shù)。這在一定程度上類似于對沖基金的基金(FOHF)投資組合。如HFR資產(chǎn)管理公司所研發(fā)的HFRX系列指數(shù)是投資指數(shù)。 (三)模擬對沖基金指數(shù) 模擬對沖基金是對沖基金指數(shù)領(lǐng)域最近的創(chuàng)新。模擬對沖基金不是代表實際對沖基金業(yè)績的指數(shù)，而是為了避免在直接投資對沖基金時面臨的流動性差、信息不公開和欺詐等風(fēng)險，通過統(tǒng)計方法研究對沖基金收益率，并建立對沖基金收益率對于各種可投資金融資產(chǎn)變動反應(yīng)的模型;然后用這個動態(tài)模型來創(chuàng)建這些金融資產(chǎn)的投資組合。這就使這個模擬指數(shù)變成可投資的資產(chǎn)組合——模擬對沖基金，并且在理論上可代表指數(shù)所構(gòu)建的數(shù)據(jù)庫的總體業(yè)績。
對沖基金(Hedge Fund)，指采用對沖交易手段的基金，也稱為避險基金或套期保值基金。
它是指金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融組織結(jié)合后以營利為目的的金融基金。
它是投資基金的一種形式，意為"風(fēng)險對沖過的基金"。對沖基金采用各種交易手段進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。加之發(fā)起和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠(yuǎn)低于互惠基金，使之風(fēng)險進(jìn)一步加大。
對沖基金（HedgeFund）又稱套利基金或避險基金。對沖（Hedge）一詞，原意指在賭博中為防止損失而采用兩方下注的投機(jī)方法，因而把在金融市場既買又賣的投機(jī)基金稱為對沖基金。 對沖基金操作有以下幾種形式： 一、市場趨勢策略。如宏觀策略，主要是基金經(jīng)理力求預(yù)測宏觀環(huán)境變化，并據(jù)此尋找機(jī)會。如預(yù)估一個國家宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，貨幣可能貶值，則對沖基金通常會賣空該國貨幣，以在未來貨幣實際貶值時獲利。這就是老虎基金1985年預(yù)期美元下挫時進(jìn)行獲利的方法。 二、重大事件驅(qū)動策略。利用重大事件，如并購、破產(chǎn)等進(jìn)行投資，多頭買入被兼并的公司，而空頭則賣出兼并公司等。 三、套利策略。如股票市場中立策略，同時持有股票的空頭和多頭，空頭通過調(diào)整貝塔系數(shù)來對沖多頭的系統(tǒng)性風(fēng)險，以使整個投資組合對整個市場變動的風(fēng)險暴露非常有限，然后通過個股的選擇來獲利。 由于對沖基金的操作方法靈活多變，可以運用市場上大量的衍生工具，所以可以有效地降低風(fēng)險。同時，對沖基金之間，以及對沖基金與其他傳統(tǒng)資產(chǎn)類別之間的相關(guān)性均較低，因此在進(jìn)行資產(chǎn)配置時，可以幫助組合有效地分散風(fēng)險。 對沖基金有這么多好處，那究竟風(fēng)險大不大呢？對沖基金的風(fēng)險，主要來自三類： 一是市場風(fēng)險。賣空和衍生工具是對沖基金最常用的規(guī)避風(fēng)險的方法。但是，對沖基金也經(jīng)常選擇保留一定的風(fēng)險暴露倉位，加上杠桿操作，虧損時會放大風(fēng)險；另一方面，并非所有的風(fēng)險都能得到對沖。 二是流動性風(fēng)險。如果基金經(jīng)理的預(yù)期與市場有較大出入，導(dǎo)致投資組合凈資產(chǎn)值大幅下降時，投資人可能出現(xiàn)大量贖回及提供融資杠桿方削減信用額度，對沖基金將不得不在市場上緊急拋售組合，可能遭遇流動性風(fēng)險。 三是信用風(fēng)險。這包括所投資的低等級或危機(jī)債券的信用風(fēng)險，也包括對手方的信用風(fēng)險。除此之外，很多對沖基金都是私募的，其公開性和透明度較低，而費用較高。 比較著名的對沖基金，如喬治·索羅斯的量子基金，及朱里安·羅伯林的老虎基金，都曾有過高達(dá)40%至50%的復(fù)合年度收益率，業(yè)績耀眼。當(dāng)然，1998年長期資本管理公司的崩潰，也揭示了這個行業(yè)的高風(fēng)險。國內(nèi)雖然暫時還沒有相關(guān)品種，但股權(quán)分置改革方案中提到的認(rèn)購和認(rèn)沽權(quán)證，已經(jīng)用到了一些基本的衍生工具，投資人可以相應(yīng)關(guān)注，先人一步。 共同基金其實就是一類投資公司investmentcompany。作為公司,每一個共同基金都有各自的經(jīng)理、員工、運作方式和目標(biāo)等等。基金的投資目標(biāo)反映出它之所以成立和存在的理由。簡而言之,共同基金集合了一部分委托人的資金,并代表他們的利益進(jìn)行有預(yù)設(shè)目的投資。每個基金公司都會雇傭投資專業(yè)人士來管理基金的投資組合,通常稱他們?yōu)橥顿Y組合管理者。這些專業(yè)人士可以組成團(tuán)隊來經(jīng)營基金,有些投資公司甚至委托其他公司或自由投資專業(yè)人士來幫助公司進(jìn)行資本運作。共同基金是把大量投資者和雇員的錢集中在一起，從而購買各個廠商的股票。以一組投資者的名義購買并由專業(yè)投資公司或其他金融機(jī)構(gòu)管理的股票、債券和其他資產(chǎn)的組合。 有兩類共同基金：開放式和封閉式。 開放式共同基金隨時可以以凈資產(chǎn)價值（NAV）贖回或發(fā)行股份，凈資產(chǎn)價值是所持全部證券的市場價格除以發(fā)行股數(shù)。開放式基金的發(fā)行股數(shù)隨著投資者購買新股或贖回舊股而每日變動。 封閉式共同基金不以NAV贖回或發(fā)行股份。封閉式基金的股份和其他普通股一樣通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易，因此它們的價格不同于凈資產(chǎn)價值。 共同基金，是指基金公司依法設(shè)立，以發(fā)行股份方式募集資金，投資者作為基金公司股東面目出現(xiàn)。它在結(jié)構(gòu)上類似于一般股份公司，但本身不從事實際運作，而將資產(chǎn)委托給基金管理公司管理運作，同時委托其他金融機(jī)構(gòu)代為保管基金資產(chǎn)。其設(shè)立的法律文件是基金公司章程及招募說明書。
